文章来源：小编 更新时间：2024-04-13 19:43:06
自2014年以来，我国资产证券化市场实现跨越式发展。2017年，资产证券化发行规模已与企业债和公司债两者的发行总量相当。与此同时，资产证券化市场的参与主体、投资者群体以及行业从业人员进一步扩大和丰富。2018年，在金融业监管愈加严厉的背景下，资产证券化依然显示了其强大的产品活力，前三季度的发行总量超1.1万亿元，同比增长37%。值此之际，厦门国金推出“ABS知识”栏目，拟从资产证券化基础知识、基础制度、发行交易、投资风险、专业名词解释等方面入手，全面梳理资产证券化行业知识，以飨读者，希望能帮助大家快速了解资产证券化。
本文为“ABS知识”系列文章第五篇—ABS名词解释篇，资料来源主要为ABS发行说明书、相关法律法规及其他公开资料。
(1)发起机构/原始权益人：是指拥有基础资产，通过设立特定目的信托或资产支持专项计划转让其资产获得资金的金融机构或企业。
(2)受托机构：是指因承诺信托而负责管理特定目的信托财产并发行资产支持证券的信托公司或中国银监会批准的其他机构。（受托机构与计划管理人统称“发行人”）
(3)计划管理人：是指为资产支持证券持有人之利益，对专项计划进行管理及履行其他法定及约定职责的证券公司、基金管理公司子公司。（计划管理人与受托机构统称“发行人”）
(4)资产支持证券持有人：是指任何持有资产支持证券的投资机构，包括投资购买发行人发行的资产支持证券的投资机构和在资产支持证券交易流通过程中取得资产支持证券的其他投资机构。根据其持有的不同资产支持证券的类别，资产支持证券持有人分为优先档资产支持证券持有人、夹层资产支持证券持有人和次级档资产支持证券持有人。
(5)主承销商：是指在资产支持证券发行中独家承销或牵头组织承销团经销的证券经营机构。
(6)承销团：是指主承销商根据《承销团协议》组建的包括主承销商在内的进行资产支持证券承销的承销商组织。
(7)资产服务机构：是指接受发行人委托，负责管理基础资产的机构。资产服务机构可以是发起机构，提供的服务主要包括基础资产的本金或（和）利息回收、贷后管理及报告等。
(8)担保机构：是指对优先级资产支持证券本息、专项计划应付各项税费之和提供无条件不可撤销的连带责任保证担保的机构。
(9)差额支付承诺人：是指当某期基础资产回收款不足以支付优先级资产支持证券本息时，对回收款本息与资金归集账户实际金额的差额履行支付义务的机构。
(10)资金保管机构：是指接受发行人委托，负责保管信托财产账户或专项计划账户资金的机构。资产证券化发起机构和贷款服务机构不得担任同一交易的资金保管机构。
(11)登记托管/支付代理机构：是指由国务院批准设立，提供证券交易的集中登记、托管与结算服务的机构。
(12)评级机构：是指为资产支持证券提供初始评级及持续评级服务的机构，评级机构应具有相应的评级资质。
(13)法律顾问：是指对原始权益人及基础资产的法律状况进行评估和调查，出具法律意见书，对其他项目参与者的权利义务进行明确，拟定交易过程中的相关协议和法律文件，并提示法律风险，提供法律相关建议的律师事务所。
(14)会计顾问/税务顾问：是指对基础资产财务状况进行尽职调查和现金流分析，提供会计和税务咨询，并在产品存续期间对专项计划进行专项审计，对清算报告进行审计的会计师事务所。
(15)财务顾问：是指在项目发行过程中，配合发行人协调和统筹项目各参与方开展工作的合格机构，相关工作包括但不限于：a）提供基础资产筛选标准和专业建议，协助发行人筛选资产；b）在基础资产确定后，组织各参与方开展尽职调查工作，提供交易结构设计建议；c）组织各中介机构完成备案材料并向监管部门报备；d）协助发行人及主承销商制定项目发行计划、路演推介材料和其他材料，参与项目路演推介工作。
(16)技术服务商：一般出现在企业资产证券化业务中，与财务顾问的角色和功能类似，不同的是，技术服务商往往拥有自己的金融技术或资产证券化平台，能为原始权益人高效筛选资产、测算现金流、自主进行产品结构设计等，同时在ABS产品发行后，能利用自身的技术和平台优势提供底层资产监测、管理、风险预警等服务，为投资人利益保驾护航。
(17)交易文件：是指《主定义表》、《信托合同》、《资产买卖协议》、《资产服务合同》、《资金保管合同》、《担保合同》以及其他相关的协议和文件。
(18)主定义表：是指由定义、释义、或解释条款所构成的定义表及对定义表进行的任何修改或补充。
(19)《资产买卖协议》或《信托合同》：是指原始权益人与发行人签署的服务合同。其中，《资产买卖协议》适用于资产支持专项计划载体，《信托合同》适用于特殊目的信托载体。
(20)《资产服务合同》：是指发行人与资产服务机构签署的服务合同，正常情况下资产服务机构为原始权益人本身。
(21)《资金保管合同》：是指发行人与资金保管机构签署的《资金保管合同》。
(22)《承销(团)协议》：是指发行人与原始权益人、承销商签署的《承销协议》，主承销商再与承销商签署的《承销团协议》。
(23)《资金监管合同》：是指资产服务机构、监管银行与发行人签署的服务合同。
(25)《差额支付承诺函》：是指差额支付承诺人向发行人出具的《XX产品差额支付承诺函》及对该差额支付承诺函的任何修改或补充。
(26)《技术服务协议》：是指技术服务商与原始权益人、发行人签订的服务协议。
(27)基础资产：是指符合法律法规规定，权属明确，可以产生独立、可预测的现金流且可特定化的财产、财产权利或者财产与财产权利构成的资产组合。其中，财产权利或财产，其交易基础应当真实，交易对价应当公允，现金流应当持续、稳定。基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或其他权利限制。
(29)资产保证：是指原始权益人在《信托合同》或是《基础资产买卖协议》有关条款中所做的关于基础资产在“初始起算日”和“产品设立日”的状况的全部陈述和保证。
(32)违约贷款：在无重复计算的情况下，是指出现以下任何一种情况的“贷款” ：
a）该“贷款”的任何部分，在《借款合同》中约定的本息支付日后，超过90日（不含90日）仍未偿还；或
b）“贷款服务机构”根据其“《贷款服务手册》”规定的标准服务程序认定为损失的“贷款”；或
“贷款”在被认定为“违约贷款”后，即使“借款人”或“担保人”又正常还款或结清该笔“贷款”，该笔“贷款”仍不能恢复为正常“贷款”。
(33)不合格资产赎回：是指原始权益人根据《信托合同》或《基础资产买卖协议》的规定回购不符合资产入池标准和相关陈述保证的基础资产。
(34)清仓回购：是指在资产池或者资产支持证券余额降至一定的水平（一般为初始资产池或资产支持证券发行规模的10%）之后，发起机构回购资产池内剩余基础资产的一种选择权。
(35)资产支持证券：是指发行人依据《信托合同》或《基础资产买卖协议》和《发行说明书》向投资者发行的一种资产受益证券，是证明“资产支持证券持有人”享有的相应特定权益的权利凭证。
(36)有控制权的资产支持证券：在优先级资产支持证券本金和收益偿付完毕之前，是指优先级资产支持证券；在优先级资产支持证券本金和收益偿付完毕之后，是指次级资产支持证券。
(37)回收款：是指从基础资产产生的现金流入，包括本金回收款和收入回收款。
(39)募集资金净额：是指资产支持证券募集资金在划入发行人开立的募集账户后扣除发行费用后的全部剩余资金。
(40)发行费用：包括为资产支持证券发行之目的发生的信托计划或专项计划设立公告和通知的费用168体育app手机下载、发行信息披露的费用、登记托管费和资金汇划费、承销报酬等。
(41)执行费用：是指与基础资产的诉讼或仲裁相关的税收或费用，包括但不限于诉讼费、仲裁费、财产保全费、律师费、执行费，以及因诉讼或仲裁之需要而委托中介机构或司法机构进行鉴定、评估而产生的相关费用。
(42)簿记建档：是指由主承销商记录投资者认购数量和各档优先级资产支持证券以及次级资产支持证券利率水平的意愿的程序。
(43)募集资金账户：是指发行人专门用于接收、存放认购人交付的认购资金的人民币资金账户。
(44)信托账户或专项计划账户：是指发行人以信托计划或专项计划的名义在资金保管银行开立的独立人民币账户，专门用于归集、存放货币形态的基础资产收益、向资产支持证券持有人支付相应的信托计划或专项计划利益及其他相关费用。
(45)收益账：是指发行人在信托账户或专项计划账户下设立的，用于核算收入回收款的子账。
(46)本金账：是指发行人在信托账户或专项计划账户下设立的，用于核算本金回收款的子账。
(47)初始起算日：亦称“封包日”，是指基础资产入池的日期，从该天（含）起，基础资产所产生的本金、利息（如有）及相关利益一并归属发行载体。
(48)信托财产交付日/信托成立日：是指发起机构将入池基础资产池交付给受托人之日。
(49)专项计划设立日：是指计划管理人发布设立公告之日。届时，专项计划所募集的资金已全额划付至募集资金账户，且经会计师事务所验资，专项计划募集的资金总额已达到《发行说明书》约定的目标发售金额。
(50)预期到期日：是指通过对早偿率、违约率的预测，各档资产支持证券本息预期偿付完毕对应的日期。
(51)法定到期日：是指资产支持证券法定到期的日期，通常晚于预期到期日两年，是为处置资产预留清算时间。
(52)信托计划或专项计划终止日：是指信托计划或专项计划终止的日期，终止原因包括：
(53)计算日：定期归集基础资产现金流入的日期，一般为月度或季度末月的最后一日。
(56)结息日：是指资金保管机构结息之日，结息日一般为季度末月的20日。
(57)回收款转付日：是指资产服务机构将上一个收款期间归集的回收款转付至信托账户或专项计划账户的日期，一般为上一个收款期间的计算截止日之后的7个自然日/工作日之内。
(58)服务机构报告日：是指资产服务机构按照服务合同的约定向发行人和评级机构出具《贷款/资产服务报告》的日期，晚于或等于回收款转付日。
(59)分配指令发送日：是指发行人向资金保管机构发送信托账户或专项计划账户分配指令之日，一般以支付日为基准，往前推算N个自然日或工作日。
(60)信托分配日：是指资金保管机构按照发行人发送的分配指令对信托账户或专项计划账户内的资金进行分配之日。
(61)托管人报告日：是指资金保管机构按照服务合同的约定向资产支持证券持有人出具《托管报告》的日期。
(62)受托机构报告日或计划管理人报告日：是指受托机构或计划管理人按相关合同约定向资产支持证券持有人披露《受托报告》或《收益分配报告》的日期。
(63)信托期限：是指自信托生效日（包含该日）起至信托终止日（不包含该日）止的期间。
(64)专项计划期限：是指自专项计划设立日（包含该日）起至专项计划终止日（不包含该日）止的期间。
(65)收款期间：是指自一个计算日起（不包含该日）至下一个计算日（包含该日）之间的期间，其中第一个“收款期间”应自初始起算日（包含该日）起至第一个计算日（包含该日）结束。
(66)计息期间：是指自一个计息日（含该日）至下一个计息日（不含该日）之间的期间。
(67)报告期间：是指自一个支付日所对应的“计算日”起（不含该日）至下一个“支付日”所对应的“计算日”（含该日）之间的期间，其中第一个“报告期间”系指“初始起算日”（含该日）至与第一个“支付日”所对应的“计算日”（含该日）的期间。
(68)权利完善事件：是指当贷款服务机构的主体评级降至一定等级之下，或是原始权益人发生丧失清偿能力事件，借款人未履行其在《借款合同》项下的义务等特殊情况时，为完善发行人在信托财产或是专项计划财产中的所有权益而向借款人、保证人（如有）等主体发送债权转让通知并改变支付款项还款路径等的一种信用触发机制。
(69)加速清偿事件：是指出现某些特殊情况时，通过改变现金流支付顺序从而保障优先级投资人利益的一种信用触发机制。包括自动生效的加速清偿事件和需经宣布生效的加速清偿事件，其中，自动生效的加速清偿事件一般包括原始权益人或资产服务机构丧失清偿能力、某一收款期间结束时资产池的累计违约率达到一定数值等；需经宣布生效的加速清偿事件一般指原始权益人或资产服务机构在交易文件中提供了不实陈述、保证等，未履行相关合同下的义务等。
(70)违约事件：是指出现某些特殊情况时，通过合并本金账户和收益账户，加速优先级证券本息兑付的一种信用触发机制。违约事件包括：在支付日后的N个工作日内当时存在的最高级别的优先级资产支持证券的利息未能足额获得分配、信托机构或计划管理人不能合法有效享有并获得基础资产收益或未能对抗第三人对相关基础资产收益提出的权利主张等。返回搜狐，查看更多168ty体育
